上周電新行業(yè)跌幅為-4.48%，同期滬深300指數(shù)跌幅為-1.53%，落后滬深300指數(shù)2.95pct，在申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)板塊中位列第24位，表現(xiàn)處于下游。

　　新能源汽車(chē)快速回暖

　　根據(jù)中汽協(xié)預(yù)計(jì)，今年全年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量降幅可能會(huì)在4%左右。明年預(yù)計(jì)受?chē)?guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用，產(chǎn)銷(xiāo)有望呈小幅增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)正在快速回暖，政策支持仍在持續(xù)加碼。各省市陸續(xù)針對(duì)新能源汽車(chē)出臺(tái)補(bǔ)貼計(jì)劃，推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。特斯拉發(fā)布三季度財(cái)報(bào)，第三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)131%，環(huán)比增長(zhǎng)218%，特斯拉業(yè)務(wù)的迅猛增長(zhǎng)將持續(xù)拉動(dòng)上游供應(yīng)。建議關(guān)注全球動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代(300750)、鋰電設(shè)備整線(xiàn)龍頭贏(yíng)合科技(300457)、高鎳三元正極龍頭當(dāng)升科技(300073)以及高端負(fù)極龍頭璞泰來(lái)(603659)。

　　光伏迎來(lái)更廣闊空間

　　近日，財(cái)政部、發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，對(duì)光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行了合理利用小時(shí)數(shù)的劃定，一類(lèi)、二類(lèi)、三類(lèi)資源區(qū)項(xiàng)目全生命周期(20年)合理利用小時(shí)數(shù)為2萬(wàn)、2.6萬(wàn)和2.2萬(wàn)小時(shí)。隨著今年按補(bǔ)貼窗口的關(guān)閉，低成本、產(chǎn)能利用率高的光伏發(fā)電項(xiàng)目將迎來(lái)更廣闊的空間。建議關(guān)注單晶一體化龍頭隆基股份(601012)以及硅料和電池片雙龍頭通威股份(600438)。

　　風(fēng)電項(xiàng)目疑慮打消

　　上述通知也對(duì)風(fēng)電發(fā)電項(xiàng)目合理利用小時(shí)進(jìn)行劃定，風(fēng)電一類(lèi)、二類(lèi)、三類(lèi)、四類(lèi)資源區(qū)項(xiàng)目全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)分別為48000小時(shí)、44000小時(shí)、40000小時(shí)和36000小時(shí)，海上風(fēng)電全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)為52000小時(shí)。這是政府部門(mén)首次以文件的形式，正式明確風(fēng)電項(xiàng)目補(bǔ)貼的小時(shí)數(shù)和補(bǔ)貼年限，打消了資本市場(chǎng)對(duì)存量項(xiàng)目的疑慮。推薦整機(jī)龍頭金風(fēng)科技(002202)和明陽(yáng)智能(601615)。

　　電氣設(shè)備新機(jī)遇出現(xiàn)

　　各省市出臺(tái)對(duì)于新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策的同時(shí)也加大了對(duì)于充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。國(guó)務(wù)院副總理劉鶴近日指出的大力發(fā)展清潔能源、可再生能源和綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)發(fā)展的可持續(xù)性的目標(biāo)將在未來(lái)十四五期對(duì)電氣設(shè)備行業(yè)提供新的機(jī)遇。建議關(guān)注電網(wǎng)信息化及電網(wǎng)二次設(shè)備雙龍頭國(guó)電南瑞(600406)和電力設(shè)備巨頭東方電氣(600875)。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源車(chē)增速下滑;電池安全風(fēng)險(xiǎn);光伏材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)電審批和開(kāi)工不及預(yù)期;電網(wǎng)投資不及預(yù)期。